Видение и миссия проекта


Риски и методы их снижения



страница5/5
Дата25.01.2023
Размер155 Kb.
#200930
1   2   3   4   5
Связанные:
33226 — копия
Реферат о жизни во христе, Реферат по финансовому менеджменту, referat, bibliofond.ru 906846, Петр I, РЕФЕРАТ2, реферат по пм (1) (1)

9 Риски и методы их снижения


Управление рисками включает в себя два этапа. На первом этапе происходит выявление всех возможных инвестиционных рисков. Второй этап заключается в принятии такого управленческого решения, которое наилучшим образом способно удовлетворить все требования инвестора. В общем случае инвестор имеет два пути решения проблемы управления инвестиционными рисками. Во-первых, инвестор может принять указанный риск, отказаться от управления им, что может привести к большим финансовым потерям. Вторым вариантом решения проблемы является принятие мер по снижению риска и негативного влияния в случае наступления неблагоприятного события.


Среди рисков проекта выделяют следующие риски:

  • риск существенной задержки начала реализации мероприятий;

  • риск неустойчивости спроса;

  • риск снижения цен конкурентами и пр.

Каждый новый проект неизбежно сталкивается с определенными трудностями его проведения и осуществления.
Был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта и проведена их экспертная оценка. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:
0 – риск рассматривается как несущественный;
25 – риск, скорее всего, не реализуется;
50 – о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;
75 – риск, скорее всего, проявится;
100 – очень большая вероятность реализации риска.
В таблице 2 приведены оценки приоритетов, которые отражают важность каждого отдельного события для всего проекта.
Определив вероятности по простым рискам, была рассчитана интегральная оценка риска.
Анализ рисков настоящего проекта приведен в таблице 2.
Таблица 2 – Оценка рисков



Простые риски

Эксперты

Средняя

Прио-ритет Pi

Вес

Оценка



1

2

3

Wi

Ii

Подготовительная стадия

11,92

1

Непредвиденные затраты

50

50

75

58,33

1,00

0,09

5,25

2

Проведение мероприятий не в установленные сроки

75

50

75

66,67

1,00

0,09

6,00

3

Недостатки в качестве услуг

25

50

25

33,33

3,00

0,01

0,33

4

Не своевременная подготовка работников

0

0

0

0,00

2,00

0,04

0,00

5

Недобросовестность

25

25

0

16,67

3,00

0,01

0,17

Функционирование

Финансово-экономические

26,83

6

Неустойчивость спроса

50

75

50

58,33

1,00

0,09

5,25

7

Появление альтернативных услуг

50

75

50

58,33

3,00

0,01

0,58

8

Снижение цен на услуги конкурентами

75

100

75

83,33

1,00

0,09

7,50

9

Рост налогов

50

25

50

41,67

3,00

0,01

0,42

10

Неплатежеспособность потребителей

50

50

25

41,67

1,00

0,09

3,75

11

Рост стоимости валюты

75

50

75

66,67

1,00

0,09

6,00

12

Зависимость от агентов

25

50

25

33,33

3,00

0,01

0,33

13

Недостаток оборотных средств

25

50

25

33,33

1,00

0,09

3,00

Социальные

5,33

14

Трудности с набором профессиональных кадров

75

50

50

58,33

2,00

0,04

2,33

15

Текучесть кадров

25

0

0

8,33

2,00

0,04

0,33

16

Отношение местных властей

25

25

0

16,67

2,00

0,04

0,67

17

Недостаточный уровень мотивации

0

25

25

16,67

2,00

0,04

0,67

18

Квалификация кадров

25

50

25

33,33

2,00

0,04

1,33

Технические

0,51

19

Нестабильность качества услуг

25

0

25

17

3,00

0,01

0,17

20

Новизна технологии

0

25

25

17

3,00

0,01

0,17

21

Недостаточная проработка мероприятий

0

25

25

17

3,00

0,01

0,17

22

Снижение спроса рынка

0

0

0

0

3,00

0,01

0,00

Суммарный риск проекта

0,97

44,59

Как показывает таблица 2, суммарный риск мероприятий составляет 44,59 балла и может быть охарактеризован как средний.


Финансово-экономические факторы обладают наиболее высоким уровнем риска. Следовательно, было выявлено, что оценка в 26,83 приходится именно на финансово-экономические риски. Уровень социальных рисков составляет 5,33 и в основном данный риск имеет отношение к подбору персонала и его квалификации. Технические риски для данного проекта незначительны.
Следовательно, в таблице 3 представим обобщенно наиболее значимые риски проекта.
Таблица 3 – Наиболее значимые риски

Вид риска

Уровень

Непредвиденные затраты

5,25

Несвоевременное проведение мероприятий

6,00

Неустойчивость спроса

5,25

Снижение цен конкурентами

7,50

Рост стоимости валюты

6,00

Соответственно в таблице укажем риски и методы уклонения от них.


Таблица 4 – Наиболее значимые риски

Вид риска

Метод снижения

Непредвиденные затраты

Метод компенсации рисков. Для этого на ста­дии планирования необходимо в плановых показателях компенсировать будущие трудности и неопределенности путем создания резервов.

Несвоевременное проведение мероприятий

Уклонение от рисков, что требует поиск надежных партнеров, увольнение некомпетентных сотрудников.

Неустойчивость спроса

Метод диверсификации рисков, что будет заключаться в расширении ассортимента и продажи нескольких видов товаров

Снижение цен конкурентами

Метод локализации рисков, так как в данном случае достаточно четко известен источник риска.

Рост стоимости валюты

Метод хеджирования, предполагающий страхование риска.

Таким образом, оценка риска проекта показала, что он среднего уровня и наиболее опасными факторами оказались: непредвиденные затраты, несвоевременное открытие предприятия, неустойчивость спроса, снижение цен конкурентами, рост стоимости валют.


10 Ставка дисконтирования проекта


Так как имеем дело с инвестиционным проектом, то для расчета ставки дисконтирования (i) используется метод кумулятивного построения. Реализуется он следующим образом.


Первоначально производится оценка безрисковой ставки дохода. Она принимается в размере ставки дохода по валютным депозитам в Сбербанке России.
К безрисковой ставке дохода прибавляется премия за инвестирование в компании. Эта премия представляет собой доход, который требует инвестор в качестве компенсации за дополнительный риск, связанный с капиталовложениями в данную компанию, по сравнению с безрисковыми инвестициями.
Данными для расчета являются результаты диагностики кризисного состояния исследуемого предприятия по факторам риска, представленным в табл. 5.
Таблица 5 - Экспертная оценка премий за риск, связанный с инвестированием в конкретную компанию, %

Вид риска

Вероятный интервал

Ключевая фигура; качество управления/глубина

0-5

Размер компании

0-5

Финансовая структура (источники финансирования компании)

0-5

Товарная/территориальная диверсификация

0-5

Диверсификация клиентуры

0-5

Прибыли: нормы и ретроспективная прогнозируемость

0-5

Прочие риски

0-5

В табл. 6 приводится пример расчета ставки дисконтирования методом кумулятивного построения.


Таблица 6 – Расчет ставки дисконтирования

Фактор риска

Значение, %

Примечание

Безрисковая ставка дохода

6,5




Ключевая фигура

2,0

Компания не зависит от одной ключевой фигуры, однако отсутствует управленческий резерв.

Размер компании

0,0

Небольшая компания

Финансовая структура

5,0

Вложения в компанию достаточно высокие

Товарная/территориальная диверсификация

2,0

Компания реализует единственный вид продукции

Диверсификация клиентуры

4,0

В прошлом году на пять наиболее крупных потребителей продукции компании приходилось 80 % объема продаж. Для самого крупного этот показатель составил 35 %

Прибыли: нормы и ретроспективная прогнозируемость

3,0

Так как проект новый, то это затрудняет прогнозирование

Прочие риски

0,0

Риск, связанный с характером деятельности данной компании, отсутствует

Оценка ставки дисконта для собственного капитала

22,5




Таким образом, ставка дисконтирования составляет 22,5%.





Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5




База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2023
обратиться к администрации

    Главная страница