Современные представления об экономической сущности и значении финансовых инструментов 12



Скачать 37,54 Kb.
страница6/9
Дата19.07.2022
Размер37,54 Kb.
#187524
ТипГлава
1   2   3   4   5   6   7   8   9
Связанные:
Современные подходы к учету финансовых инструментов

10 Правительстве Российской Федерации» в преподавании учебных дисциплин «Бухгалтерский учет» и «Международные стандарты финансовой отчетности».
Публикации. По теме научного исследования опубликовано девять работ общим объемом 6,94 п.л. (весь объем авторский), в том числе пять работ авторским объемом 4,93 п.л. опубликованы в научных журналах и изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России.
Структура и объем диссертации. Структура диссертации определена целью, задачами и логикой исследования и включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы из 120 наименований и 13 приложений. Объем диссертации составляет 175 страниц, включает 24 таблицы и 13 рисунков.
Виды и классификация финансовых инструментов
Нужно отметить, что в отличие от развитых финансовых рынков западноевропейских стран и США, в российской практике учета понятие «финансовые инструменты» все еще «режет слух», является новой и сложной для понимания экономической категорией, возникшей в момент становления национального финансового рынка. Сейчас данный термин все чаще встречается как в зарубежной, так и в отечественной литературе. Для российской практики проблема, по нашему мнению, заключается в том, что, несмотря на широкую распространенность, данный термин не закреплен надлежащим образом в законодательстве, однако находят отражение в нормативных документах дефиниции составляющих финансовые инструменты элементов, а во многих учебных пособиях дается определение, предлагаемое в МСФО. Так, например в ст. 30 НК РФ «Сроч 14 ные сделки. Особенности налогообложения» со ссылкой на федеральный закон «О рынке ценных бумаг» дано определение финансового инструмента срочной сделки.
Такая ситуация, с точки зрения автора, вызывает противоречивое отношение, поскольку определение понятия финансового инструмента является фундаментальным, стоящим на базовой ступени иерархии составляющих финансовые инструменты элементов, а, следовательно, оно должно быть приоритетным. Это равносильно ситуации, если бы закон давал определение акции или облигации, не отражая при этом определения ценной бумаги.
Наряду с понятием финансового инструмента экономисты, финансисты, бухгалтеры, менеджеры используют такие категории, как финансовые вложения, финансовые инвестиции, ценные бумаги. Зачастую ученые характеризуют их весьма неоднозначно, отождествляя, разные с точки зрения экономического содержания понятия, таким образом, усложняя формирование единого подхода к категориальному аппарату. Например, финансовые вложения отождествляются с финансовыми активами, а само понятие финансового инструмента с понятием ценной бумаги (как, например, в законе «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ). Так, Ф. Фабоцци приравнивает финансовые активы к ценным бумагам, и относит их к статье нематериальных активов. [79]
Исследованиям такого рода вопросов посвящаются монографии как зарубежных, так и отечественных ученых, кандидатские и докторские диссертации. Безусловно, каждый ученый стремится внести свой вклад в развитие представлений о сущности тех или иных понятий, пытается смотреть на проблему многогранно, учитывая альтернативные взгляды, однако им все еще не удается прийти к единогласному мнению по поводу значения той или иной категории. В связи с этим задача автора заключается в попытке систематизировать и обобщить уже накопленный опыт, выработать такую терминологию, которая была бы наименее противоречивой с точки зрения адекватности существующей действительности. Важность систематизации категориального аппарата трудно переоценить, поскольку это служит основой и для классификации финансовых инструментов, и для оценки и отражения их в бухгалтерском учете.
Понятие «финансовый инструмент» может быть раскрыто посредством категориального аппарата, используемого в экономической теории, теории финансов, бухгалтерском учете, финансовом менеджменте. Несмотря на общую экономическую природу, эти науки решают разные задачи, отличаются предметом исследования, и, соответст 15 венно, по-разному трактуют финансовые инструменты. В этом смысле систематизация категориального аппарата очень важна, так как способствует более глубокому пониманию и оценке важнейших сущностных характеристик и свойств того или иного понятия.
Начнем исследование с рассмотрения понятия «финансовые инвестиции». Чаще всего данный термин встречается в экономической теории и теории финансов. Нобелевский лауреат, известный экономист У. Шарп полагает, что «инвестировать» - означает отдать денежные средства сегодня, чтобы в будущем получить приращение к первоначальной сумме. [90] Авторы популярного учебника по экономике «Экономикс» - К. Макконел и С. Брю - определяют инвестиции с точки зрения развития производственных мощности предприятия как вложения , осуществляемые для покрытия затрат на производство и увеличение основных производственных фондов, с целью увеличить материальные запасы.[58] Всемирно известные экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи выражают схожий взгляд на определение данного понятия, они полагают, что инвестиции являются сопутствующими текущей деятельности компании вложениями средств для увеличения основных фондов.[82]
В законодательстве РФ дано аналогичное определение инвестиций. Так, в федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как имущество организации в денежной оценке, вкладываемое в объекты предпринимательской деятельности для того, чтобы извлечь прибыль или достигнуть иной полезный эффект [5], но, как следует из самого названия закона, здесь находит отражение определение реальных инвестиций, связанных с вложением в развитие производственной и непроизводственной материально-технической базы предприятия.
Исходя из этого, мы можем рассматривать инвестиции как экономическую категорию, которая выражает: - вложение капитала с целью прироста первоначальной стоимости вложений в форме прибыли; - финансовые отношения, которые возникают между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации различных проектов и программ (кредитными организациями, государством, подрядчиками и т.д.)
Но на наш взгляд, цель инвестирования в контексте рассмотренных точек зрения формулируется не совсем корректно, поскольку стратегической политикой развития компании сегодня может быть предусмотрено инвестирование денежных средств не только с целью извлечения прибыли (экономический эффект), но и с целью достигнуть иных эффектов - инвестиции могут быть направлены на научные разработки, на инно вации, на повышение квалификации сотрудников, то есть на достижение социального эффекта. Тогда, полагаем, правомерным будет рассматривать инвестиции как процесс трансформации капитала из одной его формы в другую. Так, если говорить о стоимост ной форме инвестируемого капитала (собственные средства компании), то инвестиции это вложение собственных средств предприятия в определенные виды активов, если го ворить о его вещественной форме (как имущество компании), инвестиции - это обмен одних видов активов на другие. В составе инвестиций помимо реальных, как правило, выделяют также финансовые и интеллектуальные инвестиции. Интеллектуальные инве стиции - это целевое вложение капитала на покупку патентов, лицензий, ноу-хау, в под готовку и переподготовку персонала, в научно-исследовательские и опытно конструкторские разработки, в рекламу и пр.
Как правило, финансовые инвестиции осуществляются в различные виды финансовых активов, таких как акции, облигации, векселя, депозиты банков и другие финансовые инструменты, позволяющее извлекать прибыль или доход от этих вложений. На практике одним из основных видов финансовых инвестиций являются вложения в ценные бумаги. Подтверждение данной точки зрения можно найти в работе д.э.н. проф. Лукасевича И.Я., который утверждает, что финансовое инвестирование осуществляется как процесс, состоящий из последовательных этапов подготовки, принятия и реализации управленческих решений по размещению денежных средств компании в соответствующие финансовые активы [56]. Аналогично определяет финансовые инвестиции Ковалев В. В., который считает что финансовые инвестиции связаны с вложением капитала организации в долгосрочные финансовые активы. [48]
Целесообразно, с точки зрения автора, провести различие между инвестициями и спекуляциями. Бенджамин Грэхем предлагал инвестицией считать операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное следует признавать спекуляцией. Спекуляция - это покупка и перепродажа биржевых ценностей с целью получения прибыли от разницы покупной и продажной цены. Ковалев В. В. определяет спекуляцию как краткосрочное вложение капитала в финансовые активы с вероятностью получения сверхдохода при высоком уровне риска понесения убытков. [49] В общем можно говорить о следующих особенностях спекуляции: временной фактор: спекуляции - это краткосрочные операции купли-продажи (от нескольких минут до недель и даже месяцев); трудозатраты. Чтобы спекулировать, необходимо постоянно «держать руку на пульсе», обладать самой последней информацией анализируя состояние рынка.
В бухгалтерском учете мы сталкиваемся с понятием финансовых вложений, и здесь не может не возникнуть вопрос: существует ли разница между понятиями «финансовые инвестиции» и «финансовые вложения».
Отвлечение организациями своих свободных денежных средств и других ресурсов в активы с целью получения дохода, не связанного с производством продукции (выполнением работ, оказанием услуг) и созданием объектов длительного пользования называют финансовыми вложениями. ПБУ 19/02 «Финансовые вложения» в составе финансовых вложений отражает государственные, муниципальные, корпоративные ценные бумаги, участие в уставном капитале других организаций (в том числе дочерних и зависимых), предоставленные займы, банковские депозитные вклады, дебиторская задолженность, приобретенная по договору цессии и другие.[17]
Большинство российских ученых в области бухгалтерского учета определяют финансовые вложения аналогично. Так, например, Шнейдман Л. 3. характеризует финансовые вложения как активы, которые используются организацией в целях увеличения капитала посредством получения дивидендов, процентов от участия в других организациях или получения иных экономических выгод.[91] Однако, если провести сравнение перечня объектов финансовых вложений в Плане счетов бухгалтерского учета и ПБУ 19/02, то можно обнаружить разногласия. Так, в Плане счетов, в отличие от ПБУ 19/02 не указаны депозитные вклады в банки и дебиторская задолженность других организаций, приобретенная по договору цессии.

Скачать 37,54 Kb.

Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9




База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2022
обратиться к администрации

    Главная страница