Программа отзыв преподавателя



Скачать 368,48 Kb.
страница2/2
Дата15.10.2020
Размер368,48 Kb.
ТипКонтрольная работа
1   2
Итого:

14300900

Себестоимость




Новые автомобили

7501000

Подержанные автомобили

1791600

Автозапчасти, комплектующие, расходные материалы

2200500

Слесарный цех

535500

Кузовной цех

381000

Амортизация

350000

Итого:

12759600

Валовая прибыль

1541300

Коммерческие и управленческие расходы




Расходы на оплату труда непроизводственного персонала

280000

Бонусы сотрудникам отделов продаж

200020

Итого:

480020

EBITDA

1411280

Операционная прибыль (EBIT)

1061280

Расходы по обслуживанию долга

486000

Налогооблагаемая прибыль (EBT)

575280

Налог на прибыль

115056

Чистая прибыль

460224



Таблица 8.
Балансовый отчёт за 2014 г.


АКТИВЫ

 

 

 

На начало 2014 г.

На конец 2014 г.

Оборотные активы

 

 

Денежные средства

450000

316124

Дебиторская задолженность

550000

610400

Запасы

482600

732300

Итого:

1482600

1658824

 

 

 

Внеоборотные активы

 

 

Основные средства

3600400

3335400

Итого:

3600400

3335400

 

 

 

ИТОГО АКТИВЫ:

5083000

4994224

 

 

 

ПАССИВЫ (ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + КАПИТАЛ)

 

 

На начало 2014 г.

На конец 2014 г.

Краткосрочные обязательства

 

 

Кредиторская задолженность

720000

1221000

Задолженность перед персоналом организации

0

0

Задолженность по выплате процентов по кредиту

0

0

Задолженность по налогам и сборам

0

0

Итого:

720000

1221000

 

 

 

Долгосрочные обязательства

 

 

Займы и кредиты

2250000

1200000

Итого:

2250000

1200000

 

 

 

Капитал и резервы

 

 

Уставный капитал

1000000

1000000

Нераспределённая прибыль

1113000

1573224

Итого:

2113000

2573224

 

 

 

ИТОГО ПАССИВЫ:

5083000

4994224


Таблица 9.
Отчёт о движении денежных средств за 2014 г. (прямой метод)


Входящий остаток

450000

 




Операционная деятельность




Притоки




Получено от продажи новых и подержанных автомобилей, автозапчастей, комплектующих и расходных материалов

12926300

Получено от реализации услуг

1374600

Итого

14300900

Оттоки




Направлено на приобретение новых и подержанных автомобилей, автозапчастей, комплектующих и расходных материалов

11302200

Направлено на оплату труда персонала

1396520

Направлено на выплату процентов по кредиту

486000

Направлено на выплату налога на прибыль

115056

Итого

13299776

Денежный поток от операционной деятельности

1001124

 




Инвестиционная деятельность




Притоки




Получено от продажи оборудования

0

Оттоки




Направлено на приобретение оборудования

85000

Денежный поток от инвестиционной деятельности

-85000

Финансовая деятельность




Притоки




Получено в кредит

450000

Оттоки




Направлено на погашение части кредита

1500000

Денежный поток от финансовой деятельности

-1050000

 




Чистый оборот денежных средств

-133876

 




Исходящий остаток

316124



Таблица 10.

Отчёт о движении денежных средств за 2014 г. (косвенный метод)



Входящий остаток

450000

 




Операционная деятельность




Чистая прибыль

460224

Амортизация

350000

 




Изменение рабочего капитала




Изменение дебиторской задолженности

-60400

Изменение запасов

-249700

Изменение кредиторской задолженности

501000

Изменение задолженности перед персоналом организации

0

Изменение задолженности по обслуживанию долга

0

Изменение задолженности по налогам и сборам

0

Итого

190900

 

1001124

Денежный поток от операционной деятельности




Инвестиционная деятельность




Притоки




Получено от продажи оборудования

0

Оттоки




Направлено на приобретение оборудования

85000

Денежный поток от инвестиционной деятельности

-85000

 




Финансовая деятельность




Притоки




Получено в кредит

450000

Оттоки




Направлено на погашение части кредита

1500000

Денежный поток от финансовой деятельности

-1050000

 




Чистый оборот денежных средств

-133876

 




Исходящий остаток

316124


Таблица 11.
Задание. Используя сгенерированную финансовую отчетность, вычислить для ООО «Автоторговец» финансовые коэффициенты за 2014 г. (см. таблицу 12), и оценить финансовое состояние этого авторизованного дилера компании «Тачки Motors».


Коэффициенты деловой активности







Оборачиваемость дебиторской задолженности

24,65

Период оборота дебиторской задолженности (DSO)

15

Оборачиваемость запасов

21,01

Период оборачиваемости запасов (DOH)

17

Оборачиваемость кредиторской задолженности

13,15

Период оборота кредиторской задолженности

27

Финансовый (чистый операционный) цикл

4

Оборачиваемость активов

2,84



Коэффициенты ликвидности










 

На начало 2014 г.

На конец 2014 г.

Коэффициент текущей ликвидности

2,06

1,36

Коэффициент быстрой ликвидности

1,39

0,76

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,63

0,26



Коэффициенты платёжеспособности







Финансовый рычаг

0,94

Коэффициент покрытия процентов

2,18

Чистый долг/EBITDA

0,33







Коэффициенты рентабельности







Валовая рентабельность продаж

7,42%

EBITDA Margin

9,87%

Операционная рентабельность продаж

4,02%

Чистая рентабельность продаж (ROS)

3,22%

Чистая рентабельность активов (ROA)

9,13%

Чистая рентабельность собственного капитала (ROE)

19,64%



Выводы о финансовом состоянии ООО «Автоторговец»
Согласно результатам проведенных расчетов период оборота кредиторской задолженности составил 27 дней, а период оборота дебиторской - 15 дней.

Таким образом, период оборота дебиторской задолженности оказался меньше периода оборота кредиторской задолженности на 12 дней, а значит, у предприятия имеется возможность инвестировать временно высвобождающиеся денежные средства

На начало отчетного периода абсолютно все показатели ликвидности соответствовали нормативам, что позволяет судить об абсолютной платежеспособности предприятия в начале года.

К концу отчетного периода, показатели быстрой и текущей ликвидности стали ниже норматива, что говорит об ухудшении платежеспособности предприятия.

Величина собственного капитала превысила размер заемных средств, о чем говорит значение финансового рычага, исходя из чего, можно сделать вывод о достаточной степени финансовой устойчивости предприятия.

Деятельность предприятия прибыльна, о чем говорит положительная величина абсолютно всех показателей рентабельности.




Задание №2. Расчётный кейс (max 30 баллов)

Строительство новой АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск



Заполните пустые клетки в приведённых ниже таблицах.

Для оценки экономической эффективности проекта строительства АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск эксперт-специалист отдела СИП (среднесрочных инвестиционных программ) департамента развития бизнеса Компании ОАО «Энскнефтепродукт» использует следующие данные.


Инвестиции. Общий объём необходимых инвестиций составляет 100 000 тыс. руб. (без НДС, ставка НДС составляет 18%), включая приобретение земельного участка – 10 000 тыс. руб., строительство – 75 000 тыс. руб., брендовое оформление – 12 000 руб., ИТСО – 3 000 тыс. руб. Для простоты расчётов аналитик предполагает, что средний срок полезного использования вводимых в эксплуатацию основных средств равен 10 годам.
Расчёт годового дохода. При расчёте доходной части проекта аналитик использует данные полевых испытаний, показавших, что поток транспортных средств составляет 14 000 тс/д. Коэффициент заезда принимается равным 4,8%. Средняя заправка составляет 32 л. Средняя розничная цена 1 л. бензина равна 29 руб. (с НДС). Количество дней в году принимается равным 365.
Расчёт операционных расходов. Оптовая цена бензина, поставляемая с нефтебазы «Ближнее», принадлежащей Компании, равна 26 000 руб./т (без НДС), средняя плотность топлива – 0,755 кг/л. Затраты на доставку нефтепродуктов с нефтебазы составляют 200 руб./т. Предполагается, что на АЗС будут работать 14 сотрудников со средней зарплатой 15 000 руб./мес. Отчисления в бюджет составляют 34% от ФОТ. Годовые затраты на оплату услуг естественных монополий и IT составляют 300 тыс. руб., а стоимость услуг сторонних организаций составит 400 тыс. руб./год. Ставка земельного налога равна 34 руб./кв.м. при общей площади земельного участка 2 500 кв.м. Ставка налога на прибыль равна 20%.
Все строительные работы планируется провести в 2012 г. и осуществить пуск АЗС в начале 2013 г. Принятые в Компании горизонты планирования составляют 9 лет, включая инвестиционный период. Требуемая норма доходности (ставка дисконтирования) – 15%.
Необходимо оценить инвестиционную привлекательность проекта строительства АЗС с помощью вычисления показателей: чистой приведённой стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR) и индекс рентабельности (PI), который в соответствии с корпоративной методологией ОАО «Энскнефтепродукт» вычисляется следующим образом:

Результаты вычислений занести в приведённые ниже таблицы:


Инвестиции:

Без НДС

Приобретение земельного участка (тыс. руб.)

10000

Строительные работы (тыс. руб.)

75000

Брендовое оформление (тыс. руб.)

12000

ИТСО (тыс. руб.)

3000

Итого:

100000


Расчёт объёма реализации НП:

 

Транспортный поток (ТС/сутки)

14000

Коэффициент заезда (%)

4,8

Средняя заправка (л)

32

Суточный объём реализации НП (л)

21504

Количество дней в году

365

Годовой объём реализации НП (л)

7848960

Средняя плотность бензина (кг/л)

0,755

Годовой объем реализации НП (т)

5925,97


Расчёт дохода от реализации НП:

 

Розничная цена 1 л бензина с НДС (руб.)

29,00

Розничная цена 1 л бензина без НДС (руб.)

24,58

Годовой доход от реализации НП (тыс. руб.)

192898,17


Расчёт операционных расходов:

 

Оптовая цена бензина без НДС(руб./т)

26000

Годовые затраты на приобретение НП (тыс. руб.)

154075

Стоимость доставки НП с нефтебазы (руб./т)

200

Годовые затраты по доставке НП (тыс. руб.)

1185

Средняя зарплата 1 сотрудника (руб./мес)

15000

Количество сотрудников

14

Количество месяцев в году

12

Годовые затраты на оплату труда (тыс. руб.)

3377

Годовые затраты на оплату услуг естественных монополий и IT (тыс. руб.)

300

Годовые затраты на оплату услуг сторонних организаций (тыс. руб.)

400

Площадь занимаемого АЗС земельного участка (кв. м)

2500

Ставка земельного налога (руб./кв.м/год)

34

Выплаты налога на землю (тыс. руб.)

85

Итого сумма годовых операционных расходов (тыс. руб.)

159422



Операционная деятельность:

 

Доходы от реализации НП (тыс. руб/год)

192898

Операционные расходы (тыс. руб./год)

159422

Амортизация (тыс. руб./год)

9000

Налогооблагаемая база (тыс. руб./год)

24476

Налог на прибыль (тыс. руб./год)

4895

Чистая прибыль (тыс. руб./год)

19581

Денежный поток по операционной деятельности (тыс. руб./год)

28581




Год

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Номер года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Чистый денежный поток (тыс. руб.)

-100000

28581

28581

28581

28581

28581

28581

28581

28581

Накопленное сальдо (тыс. руб.)




-71419

-42838

-14257

14323

42904

71485

100066

128647

Период окупаемости (лет)

4 года

Коэффициенты дисконтирования

0,15

0,15

0,15

0,15

0,15

0,15

0,15

0,15

0,15

Дисконтированный чистый денежный поток (тыс. руб.)

-100000

24853

21611

18792

16341

14210

12356

10745

9343

Накопленное сальдо (тыс. руб.)




-75147

-53536

-34743

-18402

-4192

8164

18908

28252

Дисконтированный период окупаемости (лет)

6 лет




Чистая приведённая стоимость NPV (тыс. руб.)

28251,57

Внутренняя норма доходности IRR (%)

23,19

Индекс рентабельности PI

2,28

Выводы об инвестиционной привлекательности проекта строительства новой АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск
Исходя из того, что чистая приведенная стоимость по проекту составит 28251,57 тыс.руб. (т.е. будет величиной положительной), дисконтированный срок окупаемости проекта будет равен 6 годам, а внутренняя норма доходности будет выше ставки дисконтирования, можно сделать вывод, что проект будет привлекателен, а его реализация целесообразна.






Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2


База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница