Портфельное инвестирование



Скачать 56,95 Kb.
страница1/3
Дата17.06.2022
Размер56,95 Kb.
#186279
  1   2   3
Связанные:
Пр 4 Порт инвестир (2)


Портфельное инвестирование
Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске или соответствующая доходность при требуемом уровне риска.
В качестве примера решим задачу, пользуясь исходными данными табл. 1.1 для варианта № 51, где значения доля акций ГазПрома составляют 0,25, доля акций Сбербанка составляют 0,15, доля акций Лукойла составляют 0,15, доля акций НорНикеля составляют 0,25, доля акций РусГидро составляют 0,2. Доходности акций ГазПрома: 12, -5, 6, 0, 3; доходности акций Сбербанка: 11, 5, 0, -5, -10, доходности акций Лукойла: 4, 10, 0, -5, -8, доходности акций НорНикеля: 18, 8, 3, -7, 0, доходности акций РусГидро: -3, -8, 14, 8, 5. Вероятность реализации значения доходности: 0,35; 0,25; 0,2; 0,15; 0,05.
Определение средних ожидаемых доходностей акций и общей доходности портфеля.
Средняя или ожидаемая доходность Ri i-ого актива равна:
Ri = E(r) = p1r1+p2r2+…+pnrn, (1)
где rj - возможное j-ое значение доходности актива;
pj - вероятность реализации значения доходности j-ого актива;
n - число возможных значений доходности.
Вероятность реализации значения доходности актива определяется как отношение временного промежутка, в течение которого наблюдается данное значение доходности, ко всему времени наблюдения.
Ожидаемая доходность портфеля равна средневзвешенному значению ожидаемых значений доходностей ценных бумаг, входящих в портфель:
(2)
где Rp - ожидаемая норма доходности портфеля Р за период;
Wi - вес актива i в портфеле;
m - число активов в портфеле.
Расчитаем средние ожидаемые доходности акций:
ГазПром: 
Сбербанк: 
Лукойл: 
НорНикель: 
РусГидро: 
Тогда общая доходность портфеля будет равна:
Rp=

Скачать 56,95 Kb.

Поделитесь с Вашими друзьями:
  1   2   3




База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2022
обратиться к администрации

    Главная страница