Анализ формирования и использования финансовых ресурсов ЗАО \"Башхемп-композит\"



Скачать 147.23 Kb.
страница7/12
Дата10.07.2018
Размер147.23 Kb.
ТипРеферат
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12


2.2 Анализ формирования и использования финансовых ресурсов ЗАО "Башхемп-композит"

Финансовые ресурсы – это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации. Но необходимо понимать, что сами по себе деньги не приносят прибыли. Они должны быть инвестированы либо использованы в спекулятивных сделках. Поэтому, когда говорят о финансовых ресурсах организации, подразумевают в основном процесс их привлечения. Привлечённые финансовые ресурсы сразу же преобразуются в другие виды ресурсов (основной или оборотный капитал, труд и т.д.), либо направляются на другие нужды организации, в результате чего активизируется производственный процесс в целях получения прибыли. [26]

Анализ финансовых ресурсов ЗАО "Башхемп-композит" представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Анализ финансовых ресурсов ЗАО "Башхемп-композит" за 2016-2017 годы, тыс. руб.



Финансовые ресурсы

2016 г.

2017 г.

Отклонение

Внеоборотные активы, в т.ч.:

201750

180163

-21587

- основные средства

156012

149942

-6065

- незавершённое строительство

21774

19839

-1935

- долгосрочные финансовые вложения

11390

8381

-3009

- отложенные налоговые активы

12574

2000

-10574

Оборотные активы, в т.ч.:

623517

643893

20376

- запасы

сырьё, материалы и другие аналогичные ценности

144636

101788

-42848

затраты в незавершённом производстве

5394

5394

0

готовая продукция и товары для перепродажи

7557

13937

6380

расходы будущих периодов

8309

22147

13838

Итого запасов

165898

143267

-22631

- налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям

10726

6142

-4584


- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)

445783

471047

25264


- денежные средства

1108

23435

22327

ИТОГО

825268

824057

-1211

Как следует по результатам анализа, величина баланса ежегодно уменьшается. В 2017 году по сравнению с 2016 годом валюта баланса снизилась на 1,5 %. Главная причина – снижение уровня внеоборотных активов, которые произошли из-за снижения объёмов незавершённого строительства и долгосрочных финансовых вложений.

Что касается оборотных активов, то здесь также по многим позициям наблюдается снижение показателей. Так, снизился уровень денежных средств, вложенных в сырьё и материалы, что связано с рационализацией производства. Как следствие – снижение уровня налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям. По другим позициям имеет место рост показателей, но не существенно. Заметно вырос уровень краткосрочной дебиторской задолженности.

Для того чтобы определить, какие финансовые ресурсы преобладают на предприятии, рассмотрим их структуру в отчётном году (см. табл. 2.2).



Таблица 2.2 – Структура финансовых ресурсов ЗАО "Башхемп-композит" в 2017 году, тыс. руб.

Финансовые ресурсы

На начало года

На конец года

Структура, %

На начало года

На конец года

Динамика

Внеоборотные активы, в т.ч.:

1667444

180163

24,45

21,86

-2,59

- основные средства

156012

149942

18,9

18,2

-0,7

- незавершённое строительство

21774

19839

2,64

2,41

-0,23

- долгосрочные финансовые вложения

11390

8381

1,38

1,02

-0,36

- отложенные налоговые активы

12574

2000

1,52

0,24

-1,28

Оборотные активы, в т.ч.:

623517

643893

75,55

78,14

2,59

- запасы

сырьё, материалы и другие аналогичные ценности

144636

101788

17,53

12,35

-5,18

затраты в незавершённом производстве

5394

5394

0,65

0,65

0

готовая продукция и товары для перепродажи

7557

13937

0,92

1,69

0,77

расходы будущих периодов

8309

22147

1,01

2,69

1,68

- налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям

10726

6142

1,3

0,75

-0,55

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)

445783

471047

54,02

57,16

3,14

- денежные средства

1108

23435

0,13

2,84

2,71

ИТОГО

825268

824057

100

100

---

Как видно в таблице 2.2, основная доля финансовых ресурсов приходится на оборотные активы, причём эта доля выросла за 2017 год на 2,59 %. Что касается внеоборотных активов, то их доля в общей структуре финансовых ресурсов соответственно снизилась за 2017 год на 2,59 %.

Изменения, которые произошли в структуре финансовых ресурсов в 2017 году обусловлены более высокими темпами роста (по сравнению с другими финансовыми ресурсами) краткосрочной дебиторской задолженности, запасов готовой продукции и товаров для перепродажи, доходов будущих периодов и денежных средств.

Нельзя сказать однозначно, что произошедшие изменения в структуре финансовых ресурсов играют положительную роль для исследуемой организации. Так, рост денежной массы благоприятно сказывается на платёжеспособности организации. Рост уровня запасов готовой продукции и товаров для перепродажи может свидетельствовать об отрицательных тенденциях, связанных с выводом из оборота финансовых ресурсов либо о существовании проблемы со сбытом продукции. Рост краткосрочной дебиторской задолженности может свидетельствовать об отсутствии целенаправленной работы по погашению дебиторской задолженности, либо о росте числа новых клиентов, кому отгружена продукция.

Таким образом, анализ состава и структуры финансовых ресурсов ЗАО "Башхемп-композит", представленный в таблицах 2.1 и 2.2, не может служить основанием для конкретных выводов, а лишь даёт информацию общего характера. Далее в работе будет дана более подробная оценка эффективности использования финансовых ресурсов в исследуемой организации.

В рамках общего анализа использования финансовых ресурсов целесообразно провести анализ финансовой устойчивости. Этот вид анализа позволяет дополнить и более детально рассмотреть результаты деятельности ЗАО "Башхемп-композит".

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. [12,C.10]

Таблица 2.4 – Определение уровня финансовой устойчивости ЗАО "Башхемп-композит" 2016-2017 гг.

Показатель

Источники финансирования запасов

2016 год

2017 год

Наличие собственных оборотных средств

СОС = СК – ВОА= с. 490 – с. 190

47937

173603

Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств

СДИ = СОС + ДКЗ (с. 510)

79937

199366

Общая величина источников формирования запасов

ОИЗ = СДИ + ККЗ (с. 610)

176246

322689

9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ΔСОС = СОС – З

-117961

30336

10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств

ΔСДИ = СДИ – З

-85961

56098

11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники)

ΔОИЗ = ОИЗ – З

10348

179421

Тип финансовой устойчивости




Неустойчивое состояние

Абсолютная ФУ

Итак, ЗАО "Башхемп-композит" имеет в 2017 году абсолютную финансовую устойчивость, по сравнению с 2016 годом.

Необходимо отметить, что абсолютная устойчивость на практике встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно. [23,C.40-43]

Для более полной оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем соответствующие коэффициенты и проследим их динамику за 2016-2017 года:

1) Коэффициент финансовой независимости:


Кфн = СК/ВБ (с. 490/с. 700).
Рекомендуемое значение выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних факторов.

2) Коэффициент финансовой напряженности:


Кфнапр = ЗК/ВБ ((с. 590 + с. 690)/с. 700).
Не более 0,5 превышение верхней границы свидетельствует о большей зависимости предприятия от внешних Ф источников.

3) Коэффициент самофинансирования:


Ксф = СК/ЗК (с. 490/(с. 590 + с. 690)).
Значение выше 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств

4) Коэффициент задолженности:


Кз = ЗК/СК ((с. 590 + с. 690)/с. 490).
Рекомендуемое значение не выше 0,67.

5) Коэффициент манёвренности:


Км = СОС/СК ((с. 490-с. 190)/с. 490).
Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как оптимальное. [21,C.77-78]

Результаты расчётов представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "Башхемп-композит" в 2016-2017 годах

Наименование коэффициента

Норма

Период (год)

2016

2017

Коэффициент Ф независимости

>0,5;

0,3

1,2

Коэффициент Ф напряженности

<0,5

0,7

0,6

Коэффициент самофинансирования

>1

0,4

0,7

Коэффициент задолженности

<0,67

2,3

1,3

Коэффициент манёвренности

≈0,5

0,2

0,5

Таким образом, анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "Башхемп-композит" так же свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Но необходимо отметить, что исследуемая организация имеет определённую зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, о чём свидетельствует высокий уровень коэффициента задолженности.

Можно сделать вывод, что в 2016 году предприятие пережило финансовый кризис, который привёл к убыткам. Финансовая устойчивость предприятия была под угрозой, но принятые меры по оптимизации использования финансовых ресурсов позволило стабилизировать ситуацию, но тем не менее, организация по-прежнему зависит от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

Высокий уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств, свидетельствует о наличии скрытых резервов. Получается, что предприятие имеет зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, но в то же время, ему достаточно собственных средств для обеспечения своей деятельности запасами (в 2017 году уровень коэффициента независимости выше нормы примерно в 2 раза). Возникает вопрос, куда направляются средства, полученные от внешних источников? Если внимательно посмотреть на структуру актива баланса предприятия (см. табл. 2.2). Уровень дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) на конец 2017 года занимает 57 % в общей структуре актива баланса и составляет 471047 тыс. рублей, что сопоставимо с величиной источников привлечённых средств (470291 тыс. рублей).

Таким образом, большая доля активов предприятия выведена из оборота, что характерно для многих современных организаций. Отсутствие должного контроля погашения дебиторской задолженности, является главной причиной её высокого уровня. Структура дебиторской задолженности требует более тщательного анализа, что позволит определить скрытые резервы к улучшению финансового состояния организации, а точнее, к обеспечению её финансовой независимости от внешних источников формирования средств.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Для оценки платёжеспособности разделим активы и пассивы предприятия на 4 группы в зависимости от степени ликвидности активов и от срочности оплаты пассивов и сравним их (см. Приложение А).

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 с пассивами данных групп, но быстрореализуемые активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Средне реализуемые активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

В нашем случае А 1<П 1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Таким образом, структуру баланса ЗАО "Башхемп-композит" можно назвать удовлетворительной. Основным источником средств на предприятии являются пассивы группы П 1 (наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства), что делает предприятие зависимым в финансовом плане. Кредиторы могут в любой момент потребовать погашение задолженности, но это не должно привести к финансовому краху, так как у предприятия достаточно высокий уровень активов группы А 2 (быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставной капитал), и оно сможет рассчитаться с кредиторами через реализацию активов данной группы (предъявление требований к дебиторам).

Для более глубокого анализа платёжеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности за каждый анализируемый год и рассмотрим их в динамике.

Для расчета коэффициентов используем следующие формулы.

Коэффициент абсолютной ликвидности:


Кабс = А 1/(П 1+П 2).
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов).

Минимальное значение коэффициента – 0,25. Благоприятной считается ситуация, когда сумма абсолютно ликвидных средств составляет 20-25 % суммы краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности:
Кбл = (А 1+А 2)/(П 1+П 2).
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет своих денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах с дебиторами. Минимальное значение показателя от 0,8 до 1. Его рациональное значение – 1,0 и выше. Если показатель меньше единицы, то это свидетельствует о напряженном финансовом состоянии предприятия, отсутствии у него достаточных ликвидных средств для своевременных расчетов с кредиторами. Недостаток у предприятия собственных оборотных средств и особенно ликвидных средств приводит к так называемым неплатежам, пагубно сказывающимся на развитии экономики страны.

Коэффициент общей ликвидности:


Кпокр= (А 1+А 2+А 3)/(П 1+П 2)
Коэффициент покрытия показывает, какую часть всех обязательств (краткосрочных и долгосрочных) можно погасить, мобилизовав все оборотные средства (раздел 2 актива баланса). Минимально допустимое значение этого коэффициента должно быть больше единицы. Оптимальное – 2,0. [23,C.44-47]

Результаты расчётов и их анализ представлены в таблице 2.7.


Таблица 2.7 – Анализ коэффициентов ликвидности ЗАО "Башхемп-композит" за 2016-2017 годы

Наименование коэффициента

Норма

Период (год)

2016

2017

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,25

0,002

0,051

Коэффициент текущей ликвидности

0,8-1,0

0,8

1,1

Коэффициент общей ликвидности

> 1, ~2,0

1,1

1,4

Итак, предприятие имеет очень низкий уровень коэффициента абсолютной ликвидности. В 2017 году коэффициент абсолютной ликвидности превысил уровень 2016 года на 4,9 %, но в количественном выражении это не существенное изменение. В 2016 году имело место сильное падение уровня коэффициента абсолютной ликвидности. Таким образом, предприятие не в состоянии погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов). В принципе, это характерная ситуация для современной экономики России.

Уровень коэффициента текущей ликвидности в 2016 и 2017 годах находился в пределах нормы. В 2017 году он превысил норму на 0,3 единицы. Чётко выраженная тенденция к его изменению не наблюдается. Предприятие способно погасить краткосрочные обязательства за счёт своих денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах с дебиторами.

Уровень коэффициента общей ликвидности находится в норме. Чётко выраженная тенденция к его изменению также отсутствует. Предприятие способно за счёт оборотных средств погасить краткосрочные и долгосрочные обязательства, при этом ещё в распоряжении предприятия остаются финансовые ресурсы.

Таким образом, можно сделать вывод о платёжеспособности ЗАО "Башхемп-композит". То, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже допустимого уровня не должно вызывать беспокойства. Также не целесообразно аккумулировать деньги в краткосрочные финансовые вложения, так как данной работой необходимо заниматься целенаправленно, иначе вложение может принести убытки. На расчётном счёте должно аккумулироваться столько денежных средств, сколько необходимо для очередных расчётов. В кассе предприятия должны находиться средства для неотложных нужд предприятия.




Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12


База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2017
обратиться к администрации

    Главная страница