Мва (дистанционная форма обучения)



страница7/19
Дата22.12.2020
Размер0,76 Mb.
ТипПрограмма
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   19
Выпуск облигаций;

Главная причина, по которой организации идут на выпуск облигаций – это недостаток денежных средств в обороте и необходимость в займе для реализации каких-либо проектов. Это может быть очень актуально для малого и среднего бизнеса, желающего укрупниться путем коммерческих и правовых изменений. Т. е. по сути, выпуск облигаций с последующей их продажей – это процедура кредитования.

Преимущества:



  • отсутствие риска вторжения держателей ЦБ в финансово-хозяйственную деятельность компании;

  • возможность самостоятельного обозначения параметров облигационного займа: объем эмиссии, процентных ставок, временного периода, условий обращения, погашения и т. п.;

  • оптимальное соотношение уровня доходности ценных бумаг для вкладчиков и расходов на эмиссию и обслуживание со стороны заемщика;

  • усовершенствование системы взаиморасчетов, структуры дебиторской и кредиторской задолженности эмитента.

Несмотря на описанные достоинства, облигационный займ отличается довольно жесткими условиями. Эмитент берет на себя определенные риски, сопряженные с возможным крахом задуманного мероприятия. Ведь объем затрат при реализации инвестиционного проекта может превысить объем полученной в дальнейшем выручки.

Сроки привлечения достаточно длительные.

Рассчитаем стоимость облигационного займа:

Стоимость облигационного займа рассчитывается по следующей формуле.



Теперь рассчитаем стоимость облигационного займа для привлечения 450 млн., рублей со сроком погашения 5 лет по 9%. Годовых. Расходы по реализации составят приблизительно 3% от нарицательной стоимости, прочие расходы 2% от нарицательной стоимости. Налог на прибыль 24%.

Решение: (((450*0,09+450(0,02+0,03))/20)/(450*(1+0,95)/2))*(1-0,24) =7,21%



Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   19


База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница