Мва (дистанционная форма обучения)



страница3/19
Дата22.12.2020
Размер0,76 Mb.
ТипПрограмма
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   19
Перспективы текущей ДКП.

Прогнозы годовой динамики ВВП существенно не изменились, учитывая действия двух разнонаправленных факторов.


- Снижение ВВП во II квартале оценивается в 9–10%. Оно связано с более продолжительным действием ограничений в России и других странах, чем ЦБ ожидал в апреле.


- Государственная поддержка экономики. Она частично компенсирует снижение доходов, поддерживает потребление и инвестиции. В текущем прогнозе этот фактор был учтен. Смягчение денежно-кредитной политике также должно способствовать развитию экономике.

В таких условиях ЦБ прогнозирует снижение ВВП в текущем году на уровне 4,5–5,5% с последующим восстановление роста на 3,5–4,5% и 2,5–3,5% в следующем году. Существенная доля снижения ВВП приходится на снижение экспорта на 13–15%. Сокращение инвестиций и потребления могут быть на одинаковом уровне и составить от 6 до 8%.



В 2021 г. прогнозируется восстановительный рост экономики, но при этом экономическая активность будет находиться ниже уровня 2019 г. и ниже потенциала. До конца 2020 г. будут сохраняться пониженные темпы роста цен. Возвращение к инфляции на уровне 4% будет происходить постепенно. Инфляция в 2021 г. ожидается в интервале 3,5–4% и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% в 2022 г.



Инфляционные риски

Дезинфляционное давление продолжается. Оно связано с неопределенностью дальнейшего развития ситуации с пандемией.


В краткосрочной перспективе некоторые факторы могут оказать давление на цены. Например: нарушение логистических цепочек, издержки предприятий, связанные с защитой работников и потребителей от угрозы распространения пандемии. Усиление волатильности на глобальных рынках может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях.


На среднесрочную динамику инфляции будет значимо влиять бюджетная политика, в частности масштаб и эффективность мер, принимаемых Правительством для смягчения последствий пандемии коронавируса и преодоления структурных ограничений, а также скорость бюджетной консолидации в 2021–2022 годах.


На основе базового прогноза Банка России будет оцениваться целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решение будет опираться на фактическую и ожидаемую динамику инфляции относительно цели, развитие экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Платежный баланс


ЦБ прогнозирует небольшое положительное сальдо по счету текущих операций в 2020–2021 годах — на уровне $2–3 млрд. Это значительный пересмотр прогноза по сравнению с апрелем, когда ожидалось отрицательное сальдо.



На корректировку прогноза повлияло два фактора:

- Пересмотр цен на нефть: с $27 до $38 в 2020 г. и с $35 до $40 в 2021 г. Оценка изменена под влиянием восстановления цен на фоне сделке ОПЕК+. Увеличен прогноз по экспорту.

- Более длительное снижение импорта услуг, которое было во II квартале 2020 г. из-за сохранения закрытости границ, приостановка туристических услуг. Эти ограничения могут сохраниться и далее в текущем году.  

ЦБ также учитывает планы Минфина по увеличению заимствований в этом году. При этом предполагается менее существенное снижение валютных резервов в 2020-2021 годах с учетом изменения цены на нефть и объема операций в рамках бюджетного правила.



Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   19


База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница