Литра: Инвестиционная банковская деятельность, Соколинская, Халилова, Михайлов
Скачать 18,05 Kb.
|
1 2
Связанные:Лекции
metodichka 2012, 5 шагов сервиса
|
Литра: Инвестиционная банковская деятельность, Соколинская, Халилова, Михайлов Деятельность банка на рынке цб, Ковалева Инвестиционная деятельность банков, Дадашева Mergers.ru Cbonds.ru Лекция 1 1. Теоретические, правовые и инвестиционные основы Fundamental review of trading МСФО-9 оценка стоимости финансовых активов. Банки должны определиться с моделью рисков: banking book и trading book Модели организации инвестиционной банковской деятельности: 1) англосаксонская – разделение инвестиционной банковской деятельности и деятельности коммерческого банка. Закон Гласа-Стигла до 1999, закон Грэма Линча Брайеля (разрешение создавать компании по операциям с ценными бумагами). Создание финансовых супермаркетов – Сити Групп, путем разделения ответственности. Примеры, американские банки. Из 5 банков в 2008 году остались Goldman Sachs и Morgan Stanley, так как ФРС предоставила средства ликвидности. Разделение рисков. 2) континентальная – функционирование универсальных банков. Deutsche банк Опыт Франции: на основании уроков международного финансового кризиса, ДеФранс решил поменять модель. Среди инвестиционных операций: хеджирование рисков, маркетмейкерство, управление денежными средствами группы, инвестиционные. + Германия Портфель цб в российской банковской системе – 15%, в французской – 27% В Китае: молодой рынок, модель заимствована у США, коммерческие банки – функция выпуска облигаций, оказывают услугу Народному Банку Китая. Хранение и учет прав собственности цб (кастодиальная деятельность). Брокерские и дилерские компании – профессиональные участники рынка. Российский опыт: англо-саксонская модель (Сбер, ВТБ Капитал), континентальная (Газпромбанк). Рестрикция и экспансия Инвестиционные банки – финансовые учреждения, специализирующиеся на операциях с долгосрочными капиталовложениями, преимущественно в сфере создания основных фондов. Миркин: инвестбанк – финансовый институт, который является профессиональным участником рынка цб и объединяет: дилерские операции, андеррайтинг, брокерство, финансовое консультирование, доверительное управление инвестиционными фондами, обслуживание реорганизаций, персональное управление активами, инвестиции за свой счет и спекулятивную деятельность, депозитарную деятельность и кастодиальные услуги. Инвестбанк – финансовый институт, осуществляющий все виды деятельности на рынке цб, в т.ч. брокерские услуги, андеррайтинг, дилерские операции, доверительное управление, обслуживание реорганизаций, финансовый инжиниринг и др. Основной финансовый инструмент инвестбанка – ценная бумага. Основные сходства с КБ: Являются финансовыми посредниками (дезинтермедиация – снижение роли финансового посредничества из-за финтеха) осуществляют перераспределение денежных ресурсов обладают высоким левериджем (выражает отношение между привлеченными средствами и капиталом, 20-25%/75-80%) могут выполнять операции, подобные деятельности кб ЛЕКЦИЯ 2 (продолжение 1) Отличия: - работают с разными финансовыми инструментами - основа коммерческого банка – прямые банковские кредиты + прямые банковские депозиты + расчетно-кассовое обслуживание - основа инвестиционного банка – операции с цб – андеррайтинг + брокерское обслуживание + доверительное управление + инвестиционное консультирование - традиционно коммерческий банк – в большей мере институт краткосрочного финансирования, инвестиционный банк – институт как краткосрочного, так и долгосрочного финансирование Сегменты финрынка: + рынок цб + рынок корпоративного контроля как сегмент рынка цб (организация долевого финансирования, организация IPO, SPO, private placement) + рынок деривативов + валютный рынок (ПФИ = валютные деривативы, услуги по проведению казначейских операций, валютный дилинг, спекулятивные операции) + товарные рынки (хеджирование рисков) + рынок структурных финансовых продуктов + рынки институциональных инвесторов (управление активами) + кредитный рынок (репо, кредитование ценными бумагами, маржинальное кредитование) + рынок депозитов и расчетно-кассовых услуг + рынок проектного финансирования Финансовые инструменты инвестиционного банка - ЦБ - ПФИ - Структурированные финансовые продукты (кредитно-дефолтный своп) - РЕПО и обратное РЕПО - Займы - Ведение счетов, клиринг и расчеты
Скачать 18,05 Kb. Поделитесь с Вашими друзьями:
| ||
1 2