Курс лекций для студентов 4 курса Направление подготовки



Pdf просмотр
страница35/78
Дата04.09.2019
Размер1,08 Mb.
ТипКурс лекций
1   ...   31   32   33   34   35   36   37   38   ...   78




























30
Лекция 5

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

5.1. Источники и формы финансирования проектов

Одной из основополагающих задач управления проектом является организация его финансирования, что подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами. В их состав входят не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты, займы и залоги, права землепользования и пр.
Финансирование проектов - один из видов инвестиционной деятельности, которая всегда является рисковой, особенно в нынешних социально-экономических условиях
России. Неблагополучный инвестиционный климат, законодательная база, не отвечающая требованиям мировой практики управления проектами, — объективные причины, мешающие эффективной реализации проектов.
В российском законодательстве, например, существует термин «проектное финансирование», но нет понятия «проект в его общемировом понятии».
Финансирование проекта должно осуществляться при соблюдении следующих условий:
- динамика инвестиций должна обеспечивать реализацию проекта в соответствии с временными и финансовыми ограничениями;
- снижение затрат финансовых средств и рисков проекта должно обеспечиваться за счет соответствующей структуры и источников финансирования и определенных организационных мер, в том числе: налоговых льгот, гарантий, разнообразных форм участия.
Финансирование проекта включает следующие основные стадии:

предварительное изучение жизнеспособности проекта (определение целесообразности проекта по затратам и планируемой прибыли);

разработку плана реализации проекта (оценка рисков, ресурсное обеспечение и пр.);

организацию финансирования, в том числе:

оценку возможных форм финансирования и выбор конкретной формы;

определение финансирующих организаций;

определение структуры источников финансирования;

контроль выполнения плана и условий финансирования.
Финансирование проектов может осуществляется следующими способами:
-
самофинансирование,
т. е. использование в качестве источника финансирования собственных средств инвестора (из средств бюджета и внебюджетных фондов — для государства, из собственных средств— для предприятия);
-
использование заемных и привлекаемых средств.
Система финансирования инвестиционных проектов включает:
- источники финансирования;
- организационные формы финансирования.
Классификация источников финансирования проектов. По отношению к собственности: собственные, привлеченные, заемные. По видам собственности:


31 государственные инвестиционные ресурсы, инвестиционные ресурсы хозяйствующих субъектов, инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.
Основные организационные формы привлечения инвестиций для финансирования инвестиционных проектов в мировой практике:
-
дефицитное финансирование,
означающее государственные заимствования под гарантию государства с образованием государственного долга и последующим распределением инвестиций по проектам и субъектам инвестиционной деятельности.
Государство гарантирует и осуществляет возврат долга.
Различают:
• государственные бюджетные кредиты на возвратной основе;
• ассигнования из бюджета на безвозмездной основе;
• финансирование по целевым федеральным инвестиционным программам;
• финансирование проектов из государственных международных заимствований;
-
акционерное,
или
корпоративное,
финансирование, при котором инвестируется конкретная деятельность отрасли или предприятия, в том числе:
• участие в уставном капитале предприятия;
• корпоративное финансирование, заключающееся в покупке ценных бумаг;
-
проектное финансирование,
при котором инвестируется непосредственно проект.
Различают проектное финансирование:
• с полным регрессом на заемщика;
• с ограниченным правом регресса;
• без права регресса на заемщика.


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   31   32   33   34   35   36   37   38   ...   78


База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница