Бакалаврская работа развитие инструментария управления капитализацией компании на основе инновационного фактора


Формирование и анализ портфеля компаний с инновационным фактором развития



страница8/15
Дата31.07.2022
Размер4,18 Mb.
#174503
ТипРеферат
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   15
2.2 Формирование и анализ портфеля компаний с инновационным фактором развития

Финансовый рынок РФ - начал приближаться, по уровню процентной ставки депозитов, к мировому, где в некоторых регионах преобладают нулевые ставки или даже, в исключительных случаях, отрицательные. Поэтому население РФ стало активно искать альтернативы для хранения средств, с доходностью, превышающей темпы инфляции.


Также на ускоренном переходе от депозитов к инвестициям – сказалась агрессивная политика брокеров, которые, в свою очередь чувствуя перлом на рынке, сильно включились в борьбу за потребителя. На рынке появились новые брокеры, такие как Тинькофф инвестиции – которые за год возглавили рейтинг по количеству активных пользователей, в случае только Тинькоффа их количество превысило 1 млн человек.
Правда, по количество активов, торгуемых на бирже, Тинькофф замыкает топ – 10 брокеров РФ. У других же игроков рынка, результаты получились не такие впечатляющие, Сбербанк/ВТБ/Альфа-Банк, учитывая их масштаб, не смогли показать оперативного-значительного прироста клиентов, но сейчас собираются пересматривать свою политику и делать больший упор в сторону разработки качественного мобильного приложения и большей продуктовой линейке.
Для плавного перехода от депозитов к инвестициям, многие брокеры разрабатывают структурные продукты, которые частично напоминают собой депозит, благодаря определенной гарантированной защите капитала, вплоть до 100% и минимальному сроку размещения от 3 месяцев. Данные структурные продукты представляют собой диверсифицированную подборку пакета акций и пороговые значения, в случае соблюдения которых, потребителю будет выплачиваться фиксированных купонных доход [25].
Также для новичков рынка подобраны ETF фонды, ПИФЫ, голубые фишки. Конечно, высокая волатильность часто сказывается и на голубых фишках, особенно если мы рассматриваем американский рынок акций. Поэтому, желательно производить диверсификацию, к примеру, покупая ETF фонд, инвестор, по умолчанию, защищается сильной диверсификацией от колебания котировок внутри одного торгового дня.
Так как диверсификацию, с учетом текущего курса и ростом стоимости американских акций, за последние 10 лет, произвести сильно сложно для начинающего инвестора с небольшим депозитом.
С Акциями российского рынка диверсификация производится в разы легче, поэтому в дальнейшем составим портфель именно с включением топ 100 акций Московской биржи.
Кроме структурных продуктов, брокеры создали специальное разделение на профили: для начинающего и опытного инвестора, которые ограничивают ряд неуместных, в силу опытности, продуктов [26].
Самая главная опасность инвестиционного рынка – заключается в использовании плеч или иных кредитных инструментов.
Особенно в коротких позициях. Многим начинающим инвесторам, кажется, что закономерность поведения рынка может быть предсказуема и исход очевиден, но в большей степени рынок не поддается никаким прогнозам и положительный результат от точки входа игрока появляется далеко не за один день.
Результат принято оценивать в долгосрочную, начиная с периода от 1 года. Конечно же есть и другие – противоположные прецеденты, но они скорее входят в категорию исключений из правил и относятся к 1% инвесторов.
В целом, массовый переход на инвестиционные рынки, случившийся в период пандемии, является положительным событием, как для потребителя, так и для компаний/фондов.
Потребитель, очевидно, при правильно выбранной стратегии, выигрывает от увеличения среднегодовой доходности, по сравнению с депозитом. Компании же получают большее финансирование. Например, DODO-пицца, которая поставила план – выйти на IPO (Initial public offering) к 2024 году, уже разрабатывает целенаправленную стратегию по привлечению и влиянию на аудиторию – клиентов брокерской компании Тинькофф инвестиции.
Так как это огромная аудитория, которая способна влиять на котировки небольших публичных компаний, и владелец DODO-пиццы прекрасно это понимая, хочет получить от этого выгоду, выраженную в росте капитализации компании.
Также, те компании, которые уже в этом или прошлом году были готовы к листингу на биржах (с учетом выстроенного корпоративного управления, МСФО и т.д.), создавали с брокерами специальные информационно-технологические каналы для привлечения действующих пользователей к инвестициям [27].
К примеру: Ozon, Fix Price – сделали выдающие результаты по первичному привлечению средств, и их основатели/бенефициарные владельцы стали миллиардерами, а в случае Ozon и головная компания тоже не осталась в стороне и существенно приросла в котировках, что дало двойной эффект для состояния Владимира Евтушенко.
С американским рынком первичный размещений дела обстоят сложнее. Во-первых, наш российский рынок, в меньшей степени способен повлиять на котировки американских стартапов, в числе которых когда-то были такие глобальные компании, как: Facebook, Alibaba.
Во-вторых, учитывая колоссальный спрос к известным инновационным мировым компаниям, наше правительство придумало и ввело статус квалифицированного инвестора, чтобы не все инвесторы из России, смогли принимать участие в первичных торгах зарубежных компаний.
На мой взгляд, это не совсем однозначное решение, разве оно не принято государством для того, чтобы весь фокус массового рынка был только на наших внутрирыночных размещениях?
Также банки приготовили альтернативы размещению оборотных средств приятий на короткие позиции до 6 месяцев. Это РЕПО с ЦК (Покупка облигации с обязательством выкупа компанией, это обязательство хеджируется Центральным Клиринговым центром: здесь доходность не сильно превышает ставку по депозиту, поэтому предприятия, в своем большинстве, еще не рассматривают этот инструмент как полноценную замену депозиту) и покупка облигаций, российских и иностранных эмитентов (здесь срок размещения от 3 месяцев, ставка значительнее отличается от депозита) [28].
Приводя конкретные примеры преимуществ от перехода с депозита на финансовый рынок, хочется представить результаты исследования, проведенного в учебных целях, на курсе по изучению финансовых рынков.
В данном исследовании специально мы рассмотрели динамику доходности именно с точки зрения частного инвестора и на примере инструментов, котируемых исключительно на Московской фондовой бирже, которые доступны подавляющему количеству начинающих участников торгов, начальные результаты по составленному портфелю ценных бумаг представлены в таблице 2.
Таблица 2  Начальная стоимость сформированного портфеля активов, включающего инструменты, с подробной детализацией основных метрик [41]

№ п/п

Инструменты


Каталог: sites -> default -> files -> users
users -> Школа открыта миру. Вместе против насилия
users -> Методическое пособие «Программа изучения детского коллектива. Диагностические методики»
users -> Шепталова Анастасия Викторовна
users -> Семинар для заместителей директоров оу по нмр, руководителей шмо «Современные технологии в организации образовательного процесса в условиях перехода на фгос»
users -> Образовательная программа «Медиабезопасность детей и подростков»
users -> Исследование функционального состояния внс
users -> Программа ижевск 2014 Научно-образовательный форум «Международная неделя многоязычия в УдГУ»
users -> Методическая Школа «Некоторые аспекты постановки цели на уроке»


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   15




База данных защищена авторским правом ©psihdocs.ru 2022
обратиться к администрации

    Главная страница